化工行业周报:MDI3月挂牌价出台 甘氨酸供应偏紧
一周涨幅较大的产品:液氯(山东),100.0%;二氯甲烷(华东),6.7%;环氧丙烷(华东),4.3%;甘氨酸(华东),3.9%;聚丙烯酰胺(浙江鑫甬),3.4%。
一周跌幅较大的产品:美国HenryHub期货,-24.9%;丙烯酸(浙江卫星),-12.2%;丁基橡胶(1751,华东),-8.5%;甲醇(华东),-8.3%;美湾87#普通汽油,-7.5%。
MDI3月挂牌价出台。本周万华化学发布3月份MDI挂牌价,其纯MDI(桶装)、聚合MDI价格分别为22700、18000元/吨,均较2月上调500元/吨;此外,拜耳3月聚合MDI挂牌价为17000元/吨,较2月上调200元/吨;本周华东地区纯MDI市场价维持为19400元/吨,聚合MDI市场价小幅上涨1.2%至17000元/吨。下游需求启动较为缓慢,贸易商仍以谨慎观望、按需采购为主。
企业开工不足致甘氨酸供应偏紧。本周,国内甘氨酸龙头企业河北东华将其华东地区发到价上调500元/吨至13300元/吨,其他企业如湖北金信、山东振兴等也有提价动作,幅度在300-500元/吨;华东地区甘氨酸市场价则上涨3.9%至13300元/吨。近期河北、山东等主要生产地区加大环保核查和整治力度,当地甘氨酸企业整体开工负荷有较大幅度下降,并有部分主流厂商设备检修,市场供应偏紧。
受此影响,本周甘氨酸路线草甘膦市场主流报价上调至3.5-3.6万元/吨,IDAN路线产品主流报价则维持稳定;而华东地区草甘膦主流成交价暂维持为3.35-3.45万元/吨,主流企业以执行前期订单为主。
环氧丙烷价格上涨。本周,华东地区环氧丙烷价格上涨4.3%至14500元/吨,主要是受原料液氯价格上涨及自身货源偏紧推动:1)因烧碱价格低迷、库存偏高,山东地区部分氯碱厂家开工负荷有所降低,使得液氯供应量有所减少、价格上涨,本周山东地区液氯价格上涨350元/吨至700元/吨;2)目前环氧丙烷下游虽按需采购,但厂家整体开工负荷较高(部分厂家已满负荷开工)、库存压力小,加之进口货源较少,市场供应偏紧;此外,本周吉林神华一条产线因机器故障停车检修,预计周末开车。
短期投资视点:节后化工品下游逐步进入旺季,大多数化工品价格仍处底部整固,企业及渠道库存总体处于偏低水平,在目前资金面阶段性充裕的情况下,后市化工品价格存在一定反弹空间,其中氨纶、涤纶工业丝、染料等部分产品已经开始提价;中期而言,染料、农药、MDI、氨纶等子行业的相关公司业绩预计将保持良好增长态势。公司方面,建议继续重点关注万华化学(MDI)、浙江龙盛(染料)、扬农化工(农药)、华峰氨纶(氨纶)、史丹利、金正大(复合肥)、华鲁恒升(尿素)等。
风险提示:化工产品需求不达预期的风险,国际油价大幅下跌的风险。
