通信行业周报:1-2月电子信息制造业中通信设备增势最快
市场回顾
上周,沪深300 指数报收2483.55 点,跌幅-0.46%;中信通信行业指数跌幅-1.66%,其中电信运营指数涨幅3.68%,中信通信设备制造指数跌幅-2.74%; 通信行业、电信运营子行业和通信设备制造子行业相对沪深300 超额收益分别为 -1.20%,4.15%,-2.28%。 板块涨跌比较方面,通信行业周涨跌幅在29 个中信行业中排名第17;近一月涨跌幅-1.82%,排名第17;年初以来涨跌幅11.35%,排名第5。 目前行业整体估值34.86 倍(TTM 整体法,剔除负值),低于五年历史均值36.23 倍,在29 个中信行业中排名第8,相对A 股估值溢价2.80 倍,高于五年历史均值1.82 倍。
本周视点
上市公司2012 年年报及一季度业绩预告陆续披露,受行业整体环境影响, 多数公司2012 年业绩不乐观,同时一季度业绩尚未出现明显好转。但今年电信资本开支增加已成定局,从二季度起,上市公司业绩或有改观。我们维持通信设备行业的"看好"评级,建议关注投资增加的LTE 板块,受益电信业放开,民营资本进入的增值服务、基站运维、宽带与接入系统等板块,相关公司包括鹏博士、高新兴、三维通信、奥维通信等。重点推荐三维通信、富春通信、鹏博士,大富科技及海格通信。
